本文简介： 本文是对GSC、MF和良笑塑美三者在“正比手办”领域的现况进行介绍。 （一）24年的短暂成功 +低定价：两万日元重新成为GSC正比的主流价格。 +良笑塑美的崛起：自24年起推出多款热门正比。 +4算汇率：国内采用与APEX等国厂相近的4算代理汇率。 （二）25年的挑战 -GSC正比的疲软：GSC正比的销售表现不如去年。 -二手价格的下跌：取消限定贩售以追求出货量，导致供大于求。 （三）新的举措 +更为积极地再版：15周年纪念初音的再版 +老作复刻Remaster Project：战场原黑仪 Remaster Project +同人手办COVERS：齋藤将嗣和トリダモノ的同人手办化

GSC的起点与发展 GSC早期业务繁杂，其中一项便是为Max Factory打下手： 具体工作是负责MF产品的分销、制造；还有MF的财务工作、部分产品的企划、获取ip授权等。 凭借着与MF的合作，GSC很快就建立了自己的设计部门，并于2004年发售第一款正比“朝倉音夢 水着Ver.”；又在06年WF冬上推出第一款粘土人。在08年初音未来粘土人大获成功后，GSC进入高速发展期。

如今的GSC既是众多品牌的发行方/販売元，也是具备强大企划能力与生产组织能力、广泛参与ACG投资、拥有全球影响力的综合型Hobby企业。 在20-22财年，得益于疫情所带来的手办热潮，GSC仅用两年便将销售额从265亿日元翻番至524亿日元。 但随着市场退烧，24财年的业绩出现了下滑。不过，在疫情中受益颇丰的GSC有财力与人力来试图扭转这一颓势；哪怕是以牺牲利润率为代价，GSC也要把销售额给拉上来。

（一）24年的短暂成功 为什么GSC在24财年业绩下滑，又说24年短暂成功呢？ 因为标题“短暂成功”指的是24年开启预订、并于25年才正式发售的正比手办；这些正比的销售收益将会计入25财年，而非24财年。

（1）重回20000日元 自2020年以来，日元贬值成为厂商涨价的好理由。到了23年中，3万日元几乎成为了正比手办的“标准价”。 但在2024年，原本一齐涨价的日厂们分化为两派；一派以ALTER、VERTEX为代表，在3万日元的基础上迈向更高价；另一派以GSC为代表，重新把定价压回2万日元。

商业嗅觉敏锐的GSC在行业上升期率先推出高价手办，而在手办热消退后，又成为首家发起价格战的日厂。自2023年2月开订的“錦木千束”（15800日元）开始，GSC便在逐步调整定价；至24年，2万日元重新成为GSC正比手办的主流定价。 由于MF与GSC关系密切，MF也配合GSC的低价策略，在24年以19800日元的定价开订了热门BA手办“飞鸟马时 兔女郎”和“早濑优香 体操服”。

（2）可堪一用的良笑塑美 良笑塑美（Good Smile Arts Shanghai，GSAS）成立于2018年4月；与成立于11年10月、负责中国大陆销售的上海良笑不同，良笑塑美拥有独立的企划、设计开发、生产组织能力。

得益于母公司GSC的支持，良笑塑美获得了大量知名IP的授权。创立初期，良笑塑美主要致力于中国IP（如《明日方舟》）；后来为了应对不断增长的手办需求，业务急剧扩张，并越来越多地涉足日本和韩国IP。 在24年时，良笑塑美的正比手办大放异彩，尤其是当年开订的妮姬手办，几乎款款热门。

（3）向国厂看齐的4算汇率 自2020年以来，日元持续贬值，汇率从5年前的65算（1日元=0.065人民币）跌至目前的5算。 由于日元贬值，在2023年时国内手办的代理汇率是相当混乱的：大部分代理汇率采用接近实时汇率的5算，如ALTER；也有继续拿6算汇率恶心人的，如MF。而国内厂商如apex则普遍采用4算汇率。

但在2023年8月31日，GSC的16周年初音开订时，国内玩家惊喜地发现居然是4算汇率！日本原价29390日元，国内Hopi淘宝店定价仅为1209元！同时良笑塑美也将原本45算的代理汇率下调至4算，而MF则要等到8个月后的24年4月23日才跟进调整。 考虑到日本国内10%的消费税，以及海运运费等其它费用，国内定价打8折——即采用4算汇率实际上是合理的。但鲜有日本厂商愿意这样做，多数仍以5算实时汇率来多赚国内玩家钱 低定价+4算汇率，使GSC从24年起成为国内玩家最喜爱的日厂品牌。与此同时，由于ALTER定价持续上涨且坚持5算汇率，两者的口碑发生明显逆转。

（二）25年的挑战 随着手办热在今年彻底退温，真正的挑战才刚开始显现。 （1）反响平平的正比手办 凭借着低价战略+良笑塑美の大活躍，GSC在24年大显神威。 但令人气馁的是，今年（25年）GSC本家的正比却表现不佳。 最直观的体现是在AmiAmi手办月榜的上榜次数：去年前7个月，GSC共有8款正比手办上榜，而今年同期仅4款。